🏗️대형건설사 5곳의 25년 1분기 실적은?

📢건설업 4월 위기설에 이어 7월 위기설이 제기되는 가운데 상위 5개 건설사가 1분기 경영 실적을 발표했습니다. 건설경기 침체 장기화로 지난 2024년 대부분의 건설사 경영 실적이 악화된 바 있기에, 올해 각 건설사 실적은 어떨지 관심이 주목되고 있는데요. 예상과는 다르게 다수 건설사의 영업이익이 시장 전망치를 웃돌았지만, 전년 동기 경영실적 악화에 따른 기저효과라고 보는 시각이 우세한 상황입니다. 

1. 건설사 경영실적 발표

지난 4월 29일과 30일, 국내 주요 상장 건설사들이 1분기 경영실적을 발표했습니다. 지난 2024년 실적 악화를 경험한 건설사들은 올해 핵심 경영 목표를 수익성 개선과 안정 경영으로 잡은 바 있는데요. 건설경기 회복 시그널은 아직 미미한 상황에서 대내외 불확실성 확대 이슈까지 겹친 올 1분기, 국내 주요 건설사의 경영 실적은 어땠는지 함께 살펴보겠습니다.

2. 정비사업 목표 조기 달성하며 분위기 반전 노리는 중 - 삼성물산

삼성물산은 올해 한남4구역 재개발 사업 수주를 시작으로 활발한 도시정비사업 수주를 이어오고 있는데요. 하이테크 등 국내외 주요 프로젝트 준공의 영향으로 전년 동기 대비 실적은 주춤했으나, 4개월만에 정비사업수주 목표액을 조기 달성하며 순조로운 출발을 보이고 있습니다.

삼성물산 건설부문의 올 1분기 매출은 3조 6,200억원으로, 전년 동기(5조 5,840억원) 대비 35.2% 감소했는데요. 24년 1분기 3,370억원이었던 영업이익은 올 1분기 1,590억원에 그치며 52.8% 하락했습니다. 

전년 동기 대비 수치만을 본다면 올 1분기 삼성물산 건설부문의 경영실적은 크게 부진한 것처럼 보이는데요. 삼성물산 측은 이와 같은 실적 하락이 국내외 하이테크/태양광 등 주요 프로젝트 준공 영향이 지속됐기 때문이라 설명하고 있습니다. 실제로 올 1분기 3조 8천억 원 규모의 삼성전자 평택 공장이 준공됐고, 8,436억원 규모의 삼성디스플레이 아산 FAB 마감 공사도 작년 말 마무리 된 바 있죠.

하지만 올해 1조 6천억원 규모의 한남4구역 수주를 시작으로 서초 신반포4차아파트 재건축(1조 310억원), 장위8구역 공공재개발 사업(1조 1,945억원)과 같은 굵직한 도시정비사업을 수주하며 도시정비사업에서 독보적인 성적을 내고 있는데요. 이외에도 방이동 대림가락아파트, 송파구 한양3차아파트와 같은 핵심지 재건축 사업을 따낸 바 있습니다. 그 결과 삼성물산은 연초 설정한 도시정비사업수주액 5조원 목표를 단 4개월만에 초과 달성함은 물론 역대 최고액까지 갈아치웠습니다.

삼성물산은 앞으로도 정비사업을 필두로 사업 구조 개선을 위한 작업을 계속할 것으로 보이는데요. 남은 분기 삼성물산이 확실한 실적 반등에 성공할 수 있을지 귀추가 주목됩니다.

3. 분위기 전환 성공했지만, 회복은 아직 - 현대건설

2024년 1조 2,209억원의 영업손실을 인식했던 현대건설은 올 1분기 흑자 전환에 성공했지만, 전년 동기 대비 다소 부진한 성적표를 받았습니다. 현대건설의 올 1분기 연결 실적은 매출 7조 4,556억원, 영업이익 2,137억원, 당기순이익 1,667억원을 기록했는데요. 매출은 전년 동기 대비 12.8%, 영업이익은 14.8% 감소했습니다.

4. 예상 밖 선전 - 대우건설, DL이앤씨

4-1. 대우건설

대우건설은 지난 29일, 2025년도 1분기 경영실적을 발표했는데요. 전년 동기 대비 영업이익이 줄어들 것이란 시장 예상을 뒤집고 영업익 상승 결과를 보여줬습니다.

대우건설의 올 1분기 영업이익은 1,513억원으로, 전년 동기(1,148억원) 대비 31.8% 증가한 것으로 알려졌는데요. 대우건설의 올 1분기 영업이익은 849억 원에 머물며 전년 대비 하락할 것이란 증권가의 예상을 뛰어넘는 수치였습니다.

4-2. DL이앤씨

DL이앤씨의 실적 호전은 수익성 중심의 사업관리와 철저한 리스크 대응 덕도 있지만, 전년도 실적 부진에 따른 기저효과의 영향이 컸다는 평가가 우세합니다. 지난 2024년 1분기 영업이익과 당기순이익이 각각 전년 대비 32.5%, 72.3% 급감하며 바닥을 찍었기에 극적 상승이 가능했다는 건데요. 하지만 지금과 같이 원가율 개선과 수익성 확보, 안정적인 재무 구조 유지에 노력한다면 다음 분기 뚜렷한 실적 회복도 가능할 것으로 보입니다.

5. 수주 늘었지만 보합세 - GS건설

GS건설은 전년도 실적 악화의 기저효과로 실적 상승이 점쳐졌으나, 전년 동기 수준을 유지하는 데 그쳤습니다. GS건설의 올 1분기 경영실적은 매출 3조 629억원, 영업이익 704억원, 세전이익 406억원이었는데요. 전년 동기(3조 709억원) 대비 매출은 0.26% 감소했고, 영업이익은 비슷한 수준을 유지했습니다. 

매출과 영업이익이 시장 전망치보다는 밑돌았지만, 신규 수주는 성장세를 기록했는데요. GS건설의 1분기 신규 수주는 4조 6,553억원을 기록하며 전년 동기(3조 3,018억원) 대비 41%나 증가했습니다. 이에 더해 GS건설이 연초 제시한 2025년 신규수주 목표액의 32.6%를 달성하며 순조롭게 출발했다는 평가도 나오고 있죠.

GS건설의 올 1분기 실적은 보합에 머물렀지만, 인프라사업본부의 매출 성장은 괄목할 만한데요. 1분기 인프라사업본부 매출은 전년 동기(2,642억원) 대비 31%나 상승한 3,455억원을 기록했습니다. 인프라사업본부 매출 성장은 플랜트가 견인한 것으로 보이는데요. 플랜트 매출이 3배 가까이 급등한 2,836억원을 기록한 것이 특징적입니다. 이외에도 GS이니마를 비롯한 신사업 매출이 3,945억원으로 37.3% 증가했는데요. 이로 미루어보아 GS건설은 주택 경기 회복이 지연되더라도 일정 부분 실적 방어를 할 수 있을 것으로 보입니다.

올 1분기 5대 상장 건설사의 경영실적을 종합해보면 일부 건설사들의 실적이 개선되긴 했으나, 이는 장기화된 경기 침체에 따른 기저효과가 작용한 결과라는 해석이 나오는데요. 하반기에는 건설 경기가 반등할 것이란 기대가 나온 바 있지만, 경기 회복 시그널이 미미한 데다 건설투자 부진, 기대 이하의 SOC 추경 등이 겹치며 업황 회복을 장담하기 어려워졌습니다. 

4월 위기설에 이어 7월 위기설이 건설업계를 덮치고 있는데요. 국내 건설사들은 수익성 위주의 포트폴리오 구성 및 철저한 리스크 관리를하고, 정부는 건설경기를 적극 지원해 다가올 2분기와 3,4분기는 전반적인 실적 개선과 업황 회복에 이를 수 있기를 기대해봅니다.  

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